私有化确认或将带动学大构建全新教育蓝图

　　早已传得沸沸扬扬的银润投资收购学大教育一事终于尘埃落定。学大教育日前发布公告，宣布正式与厦门银润投资股份有限公司达成确定性收购协议。对此，学大教育CEO金鑫表示，公司将在今年底与银润投资完成交易以实现私有化。

　　据称，银润投资将以每普通股2.75美元或每存托股份（“ADS”）5.50美元的收购价对学大教育进行收购，这一交易价格较之前每存托股份2.82美元的价格溢价95%。同时，这一私有化价格，较学大教育上周五收市价3.21美元高出71.3%。因此，受相关消息刺激，学大教育股价本周一暴涨，收于4.82美元，涨幅达50.2%。种种迹象表明，资本市场不仅看好银润投资收购学大教育，而且看好学大教育未来的发展前景。

　　资本市场看好学大教育战略转型

　　作为国内A股上市企业，银润投资最大股东是清华控股有限公司。此前，清华控股旗下启迪控股战略投资巨人教育，可见清华控股正在大规模布局国内教育市场。而银润投资收购学大教育，显然更看重学大教育在“互联网+教育”方面的战略转型。

　　众所周知，学大教育是国内个性化教育的首创者，不仅开创了一对一个性化辅导模式以及小组课学习模式，而且凭借自主研发的“e学大”个性化教学系统打通线上、线下学习，率先实现了国内教育的O2O模式。然而，美国上市的学大教育却一直没有得到海外投资者的认可，股票价格长期低迷，价值遭遇明显低估。

　　相反，随着国内民办教育相关政策的放开，以及在线教育的高速发展，教育概念股在国内资本市场掀起了一轮又一轮的高潮。那么，学大教育通过私有化的方式回归国内A股不失为一个明智的选择。至于银润投资大幅提高收购价格，也表明国内资本市场对于学大教育的“正确”估值。

　　显而易见，学大教育借助这笔交易将如愿实现A股借壳上市。回归A股的学大教育势必将领涨国内教育概念股，而更为重要的是，得到资本市场认可的学大教育必将进一步引领国内教育“互联网+”的变革。

　　回归A股学大教育是否会买买买？

　　回归A股之后，学大教育将有何作为？显然，构建“学大系”的教育生态圈将是一个重要的战略选择。国内资本市场对于“互联网+教育”充满期待，自然更加看好深谙教育O2O之道的学大教育。同时，学大教育比新南洋、全通教育等所谓的教育概念股更具教育属性，因而更被资本市场所期待。

　　从目前来看，学大教育内部已经逐步形成了一个线上、线下结合，以教师、学生、家长、学管师多角色互动的生态系统。那么，学大教育在未来很有可能会大举买买买，通过系列并购的方式，投资一些有发展前景较具投资性的项目，以资本手段整合外部资源，针对在线教育进行全产业链的延伸。

　　当前，很多教育机构将公办教育作为各自战略发展的重点。那么，介入公办学校的运营管理，推广个性化教育将是学大教育的重点发展方向。事实上，“e学大”教育平台所提供的就是通用个性化智能教学系统，完全能够为公办学校提供全面教育内容、课程资源、互联网技术、在线教育平台等服务，帮助学校进行系统的数字化个性智能教学。学大教育此番与银润投资的交易，自然也将获得清华控股的“背书”，扩大其在公办教育领域的影响。

　　可以肯定，私有化对学大教育是一个好事，对国内教育市场何尝不是一件好事。