教育法律政策利好≠教育企业A股上市潮

　　近几年，对民办学校管理制度松绑的呼声越来越高。

　　最近，李克强主持召开国务院常务会议，讨论通过了部分教育法律修正草案，明确了“对民办学校实行分类管理，允许兴办营利性民办学校”——获知这一消息，歪叔和诸位互联网教育同行一样，是倍感欣喜的。

　　教育企业冲击A股IPO大门的呼声也日渐高涨

　　根据现行的《民办教育法》，民办教育机构分成两类，分别是公益性的民办学校和经营性的民办培训机构。至于经营性民办培训机构，这是可以营利的。但是，针对经营性民办培训机构的具体管理办法10多年来一直没出台。

　　对于此番修正草案获得通过的消息，业界纷纷表示为将来民办学校开展经营活动排除了部分障碍。有评论称，“营利性民办教育机构即将在中国获得法律上的承认，教育产业化将获得认可甚至成为常态，有意冲击A股的教育公司在企业性质上的障碍也将被扫清。”

　　随着渐行渐近的注册制改革，A股上市的政策利好，教育企业冲击A股IPO大门的呼声也日渐高涨，而实际上可能并不如很多人料想的出现“井喷局面”。

　　2015年上市公司仍然是以消化排队企业为主

　　2014年共有120家新股上市，有分析预测，2015年A股IPO发行数量为180家至240家，月均发行15家至20家。

　　而截至2014年12月25日，中国证监会受理首发企业654家，其中，已过会38家，未过会616家。未过会企业中正常待审企业591家，中止审查企业25家。2015年教育企业登陆A股企业的上市潮可能并不会出现。

　　首先政策生效的过程尚需时间。虽然政策利好是提高过会率的重要因素，但是草案还需经提请全国人大常委会审议等步骤。至于引发翘首盼望的注册制改革，最快也只能2015年下半年推出，并且不会在整个市场全面推行，更大的可能是创业板进行分层，形成一个新的板块推行注册制。所以，就目前来看，去库存仍然还是A股市场的主旋律。2015年上市公司仍然是以消化排队企业为主。

　　其次，假如教育培训机构抱着扎堆上市追求短期利益的心态，会影响到整个教育行业的良性发展。行业进入大量资金，极有可能引发马太效应，市场不断细分、淘汰，使得强者越强、弱者更弱。

　　即便上市，也存在融资之后资金无法有效使用，融资后扩张过快对企业也将产生消极影响。

　　中国的民营教育企业上市趋势渐趋明朗

　　歪叔认为，教育企业在A股上市总体趋势是明朗的，中国的民营教育企业在承认教育营利性的法律基础下，将迎来类似美国的大发展和上市大潮。这一趋势的渐趋明朗，也证明了去年昂立借壳新南洋登陆A股并不是个案，而是A股上市政策开放的信号，或曰契机。

　　最近，上海政策动向也十分明显，据7日发布的《2015年上海市教育委员会工作要点》，上海市将构建经营性与非经营性教育培训机构的分类管理机制。通过政府购买服务等方式引导各类民办教育培训机构积极参与学习型社会建设，提升教育培训服务质量。

　　在歪叔看来，培养一个庞大的具有互联网学习习惯的群体是当下互联网教育行业的重要追求，盈利、上市并不是首要考虑或曰必要考虑的。教育毕竟有不同于商品的精神属性，而互联网教育的确是一个值得我们去发展的领域，因为它所承载的自主求知精神是我们社会发展的原动力。

　　本文原载于微信公众号：歪叔的教育铁匠铺（hj_wai)