巴菲特90岁生日这天不寻常！已入股日本五大商社

30日，沃伦·巴菲特刚刚迎来90岁生日。同日，他也向外界宣布，已经入股日本5家大型商社，每家持有5%以上的股份。消息公布后，5家商社的股价随即迅速攀升。

据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）30日报道，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司已分别购入日本的5大商社略微超过5%的股份，分别为伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事。伯克希尔在声明中称，该司于过去的一年内陆续从东京证券交易所（TSE）购入上述公司股票。

据《朝日新闻》31日报道，伯克希尔公司已向日本关东财务局提交股票的《大量持有报告书》。按照上周五东证的收盘价来计算，上述5家公司分别5%的股份合计约62.5亿美元（约合人民币427.5亿元）。

日本的商社（日文为総合商社），指掌控该国大部分进出口业务的特大型综合贸易公司，业务从能源、金属到食品、纺织品等，无所不包。商社同时为制造业提供服务。日本的商社对于该国经济增长及经济国际化做出了巨大贡献。

伯克希尔声明表示，计划长期持有这些股票，并有可能增持上述5家中任一家或多家公司，但最大不超过9.9%。若得到商社董事会同意，才有可能持股超过9.9%。

“能让伯克希尔参与到我们选中投资的5家公司、以及日本的未来中，我感到非常高兴，”巴菲特表示，“我希望未来能有共赢的机会。”

伯克希尔同时声明称，公司受到汇率波动的影响较小，因为其累计持有6255亿日元（约合人民币403.7亿元）的日元债券，将于2023年至2060年间陆续到期。

据《日本经济新闻》31日报道，当日，东京证券交易所上述5大商社的股价大幅上涨。丸红较前日增幅一度达14%，住友商事与三菱商事的涨幅也在10%左右。

今年，“股神”巴菲特经历了美股数次熔断，还亏本出售了价值约70亿美元的航空股份，包括美国航空、达美航空、美国西南航空和美国联合航空。

太阳打西边出来了？

“巴菲特买黄金”成为最近一周里金融圈最令人感到震惊的新闻，因为熟知巴菲特的人都知道他是一个极度讨厌黄金的人，经常将黄金贬低的一无是处。

在1998年哈佛大学的演讲中，巴菲特对人类对黄金的追求定义是愚蠢的，人类将金矿从非洲或者其他地方挖出来再经过熔炼提取黄金，最后把这些黄金放在仓库里并且花钱请一堆人去看着它。整个过程黄金没有任何一点实用性，如果火星人看到来到地球看人类这么干，他们会挠头百思不得其解。

2009年在接受CNBC的采访时，巴菲特再次激烈批评黄金，相比于没有实用性的黄金他会选择像可口可乐或者富国银行这样的股票，因为这些公司就是“能下蛋的鹅”，他们能够产生利润，而黄金放在那里100年也不会产生更多的黄金。如果一个人买黄金，还不如买一块地，哪怕是种地也会有更多的收成。

没有实用性和没有增值能力，这就是巴菲特对黄金缺点的定义，所以你才能理解市场为什么会对巴菲特买黄金这个事反应这么大，这好比是太阳打西边出来的概念。

但2020年这个特殊时期超乎了所有人的理解和想象，作为一代股神在特殊时期改变自己的想法是很正常的行为，不过其巴菲特这样的人改变想法的原因是值得我们思考和研究的。

大厦将倾？

有人说巴菲特买黄金是在做空美元，也是在变相地做空美国，与过去毫无保留信任美国的巴菲特完全判若两人。但这个判断明显有两个问题，第一个是从严格意义上讲巴菲特买的不是实体黄金而是一家名为巴里克黄金公司的股票，第二个是巴菲特并不算做空美国，不然他应该抛掉所有的美元资产，但是他认为未来市场将会遭遇一场前所未有的海啸。

根据13F文件显示，巴菲特这次除了甩掉已经烂到根的航空股外，还卖出了61%的摩根大通和26%的富国银行股权，190万股的高盛更是一个不留全卖。在这之后巴菲特用12个交易日花21亿美元买了8500万股的美国银行，以及5.6亿美元的巴里克黄金公司股票。

巴菲特的这一系列证明他对金融系统持有非常高的警戒态度，那么巴菲特害怕的是什么？有人分析可能是上次08年次贷危机之后仍然没有解决的金融衍生品泡沫问题。

目前为止美国银行业当中拥有金融衍生品最多的有四家，他们总共掌控这全美86.7%的金融衍生品。这四家里摩根大通拥有59万亿美元金融衍生品、高盛有47万亿、花旗银行有44万亿、美国银行有20万亿。与这些金融衍生品价值形成鲜明对比的是美国的GDP，美国2019GDP总量也才21.44万亿美元，光是美国银行一家的金融衍生品价值就与GDP相当。

这么多金融衍生品完全就是空中楼阁没有实际价值，之所以这个巨大的泡沫在过去几年没有爆炸是因为银行用净额结算来对冲风险。比如银行A在投资10份金融衍生品合同中，会选择做多一部分、做空一部分，这样多空之间进行价值抵消，其持有金融衍生品总额虽然很大，但是实际净价值远远不及总价值，这就为银行在危机发生时争取现金流救助赢得时间。

但是金融衍生品泡沫的危害太大了，次贷危机已经是前车之鉴，不过人的贪婪总是大于对危险的恐惧，所以即使明知道有巨大的风险，几大银行仍然在维持这个恐怖泡沫。银行们相信他们的体量足够大，大到美国政府和美联储不可能让他们破产倒闭，所以到出现危机时美国一定会开动印钞机来救他们。

人算不如天算，若是普通的金融危机也就罢了，印钞机还能够在可控的范围内解决危机。然而这次新冠疫情对经济破坏是全方位的，并且没有办法预测什么时候才能得到控制，因此这种无限期的危机逼迫美联储以破坏现有市场经济模式的惨烈代价来救市。

美联储已经将利率降到了0，这意味着政策工具已经出尽，如果未来不能够实行负利率，那么各大银行会因为大量的利率互换业务迫使利率上扬，那个时候如果哪个银行的坏账过多，就算是印钱也救不回来了。

摩根大通的风险目前是最高的，所有衍生品合约面临坏账风险的高达4040亿，其银行准备金却只有2200亿，坏账金额与准备金之比高达181%，如果坏账爆雷出现银行挤兑现象就是必死无疑，高盛现在这个比例比摩根大通还恐怖高达319%。

而与这两家银行相比美国银行的比例为68%，保证了所有坏账出现都有足够的准备金应对，这才是巴菲特抛弃摩根和高盛选择美国银行的根本原因。

不管怎样如果几大银行都有倒闭的风险，那么说明所有资产都可能出现价值的负增长。而这种情况已经在3月份出现过了，所有的公司为了争夺市面上的现金而出售了股票、债券、房产、黄金、比特币等一切能卖的资产。待美联储印钱救市之后，这些资产的价格才回升。

在这些资产中黄金反而成了特别的存在，正因为其不能增值所以价格才稳定很少贬值。当世界遇到重大灾难时，包括美元的钞票都很难维持原有价值，这个时候黄金却很有可能成为世界承认的通用货币，未来全球对黄金的重视度很有可能上升，这是巴菲特考虑黄金可能的原因。

当然他坚持去买股票而不是黄金本身仍然是明智的决定，因为股票可以交易，而黄金在特殊时期很容易被国家冻结交易。

价值混乱烽火狼烟

如果除了美国银行之外的三大银行出现问题，那么美国金融帝国的根基就崩了，人们对美元的信心会跌到谷底。为了阻止这个灾难的结果目前唯一的办法只有无限制地印钱，但印钱会造成美元飞速贬值，会导致其他国家强烈不满，也会引发弃用美元的潮流，美元霸权体系同样无法维系。

如果美元体系不能维持，那么世界各国只能找一个硬通货来暂时取代美元，以防止价值混乱摧毁全球的经济系统。目前世界上的硬通货无非两种，一种就是石油，石油是所有国家必须用到的能源，世界之所以要用美元就是因为美国控制了绝大部分的产油国，让他们卖油的时候只能收美元。

另一种就是黄金，甭管黄金有没有实用性，作为曾经的通用货币大部分国家都认可黄金，美国共和党在特朗普上任之前就考虑过恢复金本位制度，如果美元崩溃可以顺势推行新型金本位，美国可以凭借全球第一的黄金储备重新取得经济霸权，而其他国家也看准这一点拼命收购以及将在他国存储的黄金运回国。

为了这两种硬通货，一系列的冲突似乎已经不可避免。像中东地区就是典型例子，土耳其同时在叙利亚、利比亚和塞浦路斯展开不计代价的军事行动，无非是在三块地区当中抢夺石油，这导致了周边不少的军事冲突，欧盟的法国、希腊最近与土耳其之间如此剑拔弩张就是这个原因。

在这个百年未有之大乱局中，全球经济秩序必然会重新构建，而这个构建的过程是斗争还是和平一切都是未知数。巴菲特的举动给了我们一个警戒的信号，所以我们要打起十二分的精神，做好万全的准备迎来一个迄今为止人类从未涉及过的危险领域。举报/反馈